【专家视角】破解中小微企业融资瓶颈

来源:金融时报-中国金融新闻网  时间:2020-05-22 16:30:58

      近年来,我国中小微企业总量规模不断扩大,对经济社会发展的作用日益凸显。但是受多种因素影响,中小微企业发展也面临不少问题。其中,融资难、融资贵、融资慢问题仍是制约中小微企业发展壮大的一个重要因素。今年1月以来,我国经济受到新冠肺炎疫情冲击,调查显示中小微企业和个体工商户中有超过七成的企业存在资金紧张和经营成本上升压力。4月17日召开的中央政治局会议首次提出保居民就业、保基本民生、保市场主体等“六保”任务,强调要引导贷款市场利率下行,把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。这表明在疫情防控常态化的前提下,缓解中小微企业资金压力、激发民营经济活力更加成为稳定经济基本面、兜住民生底线的关键点。为扎实做好“六稳”工作,全面落实“六保”任务,成都市委市政府积极贯彻落实党中央国务院的一系列决策部署,紧紧抓住人民银行普惠金融定向调控和再贷款规模扩大机遇,从夯实服务基础、优化融资环境、探索金融创新等方面采取一系列精准有效措施,千方百计保市场主体、保居民就业,取得了良好成效。

成因

(一)中小微企业自身资质偏弱。我国中小微企业普遍存在产品技术含量低,经营稳定性差,平均寿命较短(2~3年),资产结构中可抵押物不足,获贷能力较弱等问题。许多中小微企业主对融资政策不熟悉,对融资工具尤其是新型融资工具不了解,缺乏科学的融资理念和融资策略,面对较高的贷款门槛和繁琐的贷款手续存在畏难情绪,宁愿向民间借贷也不找银行贷款。

(二) 信贷融资制约因素多。商业银行按市场化经营原则,实施的信贷政策更倾向于支持成本低、风险小的大型企业,针对中小微企业的贷款业务被放在相对次要的地位,一般只将其作为补充型信贷产品。若遇到国家收紧银根、信贷额度紧张的情况,商业银行会首先减少中小微企业贷款。同时,监管部门对商业银行资产的质量要求日益提升,严格实施不良贷款问责制,基层信贷员出于风险及自身责任的顾虑,往往对中小微企业贷款持谨慎态度。在贷款成本方面,商业银行给予中小微企业的利率一般较基准利率上浮几十个基点,并且需要担保,加大了中小微企业的财务成本。

(三) 直接融资渠道不畅。中小微企业的直接融资渠道狭窄,直接融资比例长期偏低。资本市场方面,上市、发债等直接融资方式在企业规模和盈利水平等方面的门槛较高,大部分中小微企业难以达到政策要求;承销、发行等配套服务费用高昂,对中小微企业来说也是一项沉重负担。而创投基金和私募股权基金通常只偏好成长性确定的创业型企业,对企业资质的筛选较为严格,难以惠及数量众多的普通中小微企业;场外交易及各种产权交易市场目前发展尚不成熟,无法满足中小微企业多样化的资金需求。

(四)政府整体作用发挥不够。近年来,从中央政府到地方政府为解决中小微企业融资问题作了很大努力,但从总体上看,法规政策仍然不够完善,尚未形成合力;部门间数据信息未完全打通,影响了中小微企业信用体系建立;政府、银行、担保公司未形成合理的中小微企业损失分担机制,商业银行对单个企业仍处于强势地位。

做法

(一)着力夯实服务基础。 一是搭建专项服务平台。针对中小微企业与金融机构信息不对称、有效抵押物不足等难点问题,成都市创新打造交子金融“5+2”平台,提升金融普惠性和服务质效,截至目前,平台已累计为全市十万余家企业提供超1100亿元投融资服务,服务模式推广至四川省13个市州。其中,“科创通”平台通过政府资金帮助中小微企业增信,引导金融机构联合建立了规模达53亿元的科技企业债权融资风险资金池,为科技型中小微企业提供融资保障;“盈创动力”平台以债权融资、股权融资、增值服务三大体系为支撑,为科技型中小微企业提供“一站式”投融资服务,该模式已入选国务院13项具备复制条件的全面创新改革试验举措;“天府融通”平台发挥政策传导功能,集中发布诚信企业标准化融资需求信息,帮助金融机构提升对中小微企业信贷客户的筛选效率;“创富天府”平台积极对接国内外知名创投机构,汇聚创新资本及创投资源,精准服务中小微企业。

二是增加金融产品有效供给。围绕中小微企业融资期限与生产经营周期不匹配、融资渠道窄等痛点,成都市引导本地金融机构发挥资金区位优势,拓展普惠金融业务。成都市设立市级金融业发展专项资金,对开展中小微企业贷款保证保险、公共领域第三方责险等险种的保险机构,按实缴保费的2%给予最高20万元奖励;对本地小微企业参保短期出口信用保险的,按实缴保费的40%给予最高30万元补贴。成都银行推出针对处于初创期企业的“创业贷”、针对处于成长期企业的“科创贷”、针对处于成熟期企业的“壮大贷”等一系列覆盖中小微企业全生命周期的专属信贷产品,其中,“壮大贷”模式已被财政部、工信部等五部委列为成都市“双创”工作典范。本地科技小贷公司推出“独角兽孵化贷”和“股改贷”等创新产品,扩大新经济领域科技型创新创业企业的资金投放规模。

三是拓展直接融资渠道。为了拓宽中小微融资渠道、提升直接融资比重,成都市推动出台《成都市“交子之星”经济证券化倍增行动计划方案》和《加快推进成都市企业科创板上市扶持政策》,支持科技创新型中小企业登陆科创板,鼓励创新创业和成长型中小企业挂牌新三板和进入新三板“精选层”。开展债券融资专项培训,帮助企业使用中小企业集合债券、短期融资券、集合票据等多种债务工具进行融资,对发行小微金融专项债券的地方法人金融机构按发行额的1‰给予最高200万元奖励。疫情发生以来,成都市共发行疫情防控债券16笔,总融资125.9亿元,居全国第五。

(二) 加强融资环境建设。一是提高政府服务效能。立足成都市中小微企业发展经营的实际情况,推动出台《关于推进普惠金融发展的实施意见》《成都市提升企业信贷获得便利化水平和保护中小投资者行动计划》等专项政策文件,加大政策要素供给。针对疫情期间中小微企业融资需求加大等问题,出台《关于应对疫情全面支持企业复工复产推进金融服务中小企业稳产满产的通知》,推出“护航行动”全面支持中小企业、工业企业复工复产、稳产满产;印发《深入开展“信易贷”支持中小微企业融资的工作方案》,充分发挥信用信息金融应用价值,拓宽信用贷款渠道。依托推进国家西部金融中心建设联席会议制度,由市领导统筹协调相关部门和金融机构定期召开会议,疏通政策传导机制,保证缓解中小微企业融资难的各项工作措施落到实处。

二是建立统一的信用体系。加强“信易贷”平台与全国信用信息共享平台的对接,推动我市各类“信易贷”平台及产品、金融机构、第三方服务机构入驻全国中小企业融资综合信用服务平台,破解信息不对称难题,提高金融服务实体经济质效。建立企业诚信体系,推动出台细分领域的企业“白名单”,鼓励金融机构积极为“白名单”企业安排专项授信额度,开辟信贷申请“绿色通道”。加强个人诚信体系建设,打造成都“交子个人信用应用平台”,推广市民个人信用积分,以信用服务平台为载体,推动实现信用赋能、信用惠民,促进全社会形成诚实守信的良好风气。

三是完善融资担保体系。推动政府性融资担保机构做大做强,加快设立市级再担保公司,优化正向激励的资金补充和风险补偿机制,加大小微企业担保供给。成都市设立专项资金,对实缴资本超过10亿元的新设地方融资担保机构一次性给予200万元奖励;对融资担保在保余额10亿元以上的融资担保公司,按新增小微企业、“三农”担保实际发生额的1‰给予最高100万元补贴。目前,成都市市级再担保公司已初步完成筹建申报工作,首期注册资本金15亿元。支持各区(市)县国有控股融资担保公司通过增资、合并等方式增强资本实力,建立健全以政府为主导的融资担保体系。

(三) 探索创新服务场景。一是运用新手段。当前,科技与金融呈现出持续融合态势,大数据、云计算、人工智能等新兴科技手段加速向金融领域渗透。人民银行2019年发布的《金融科技发展规划(2019—2021年)》中明确提出,金融科技将为普惠金融发展带来新机遇,有助于解决普惠金融发展面临的成本较高、收益不足、效率安全难以兼顾等问题。成都市积极推动金融科技应用,打造了全国领先的基于区块链技术的知识产权融资服务平台,将区块链分布式、不可篡改、可追溯的特性与知识产权融资服务业务模式深度结合,帮助中小微企业以专利权质押方式获得银行贷款,有效降低融资成本,提升贷款可得性。同时,通过数字金融手段建设共享信用信息数据库,以网络分布式爬虫技术持续抓取公开合法的网络数据和汇集分散在各部门的统计数据,经过深度挖掘分析,构建符合金融机构需要的信用信息指标体系,提高信贷投放效率。

二是壮大新机构。成都市充分发挥地方金融组织和创投基金等新型金融机构与传统金融机构的差异化作用,推动网络小贷、科技小贷、票据贴现等创新试点,打通服务中小微企业融资的“毛细血管”。截至2019年年末,全市3家互联网小贷公司线上业务累计发放贷款106万笔,合计超过64亿元;在贷余额13.3亿元,不良贷款余额3345万元,不良率2.52%,远低于全市小贷行业13.3%的平均不良率。科技小贷股权投资金额累计超过1亿元,通过期权贷等方式实现放贷超过23亿元。两家票据贴现试点公司票据贴现业务2019年累计放贷300笔,放贷金额5.7亿元,同比上升超过90%。鼓励地方金融组织通过多种创新方式拓宽融资渠道、补充资本金。截至2019年年末,成都市共有9家小额贷款公司存在对外融资,总融资余额22.3亿元,同比增长8.8%,其中5家公司从银行业金融机构融入资金余额12.3亿元,比上年同期提高50%,6家公司通过资产证券化、投注差、股东借款等多种创新融资方式融入资金余额10亿元。发挥创投基金资本供给功能,推动天府国际基金小镇与重点企业资源对接,拓宽创新创业企业融资渠道,充分发挥资本红利的普惠性。截至2019年年末,注册地在成都的私募、创投基金共投资成都的项目数量413个,投资总额350.64亿元。目前我市正加紧推动设立一批总规模56亿元的产业创投基金,未来将优先支持我市具有成长性的电子信息、医药健康等新经济企业发展。

三是发展新模式。为了打造供应链金融中心,成都市借助互联网、大数据、人工智能等新兴技术,统筹搭建线上线下、政务、金融、大数据等有机融合的供应链公共服务平台,有效操作数字化交易数据、电子票据和线上融资工具,通过供应链金融模式弥补中小企业信用缺位,缓解中小企业所面临的融资约束。成都市中小企业融资担保公司与蚂蚁双链科技(上海)有限公司合作构建 “蚂蚁双链通”供应链金融平台,该平台以供应商对核心企业的应收账款为基础,提供应收凭证流转及融资服务,一旦核心中小企业得到授信,整个供应链上游的众多企业都能依托担保公司的增信得到融资支持,融资服务由点对点升级为以点带面,信贷可得性和融资覆盖面显著提升。

建议

(一)加大立法保障力度。进一步完善中小企业促进法及有关规章,通过立法创新制度供给,为中小微企业提供可靠的、可预期的法治保障,创造公平竞争的制度环境。针对中小微企业贷款设立保障条款,明确中小微企业贷款占大型商业银行贷款比重,规定中小商业银行主要为中小微企业服务,增强中小微企业融资可获得性。

(二)深化金融供给侧结构性改革。构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系和信贷市场体系,促进金融结构与经济结构动态匹配,优化大中小金融机构布局,提高中小微企业贷款比重。引导大银行下沉服务重心,发挥“头雁”作用,全面降低中小微企业综合融资成本,发展定位于专注微型金融服务的中小金融机构,将各类资本补充渠道切实普及至中小银行,实质性提高中小银行资本补充能力,为后续信贷投放积蓄动能。完善多层次资本市场,抓好注册制改革机遇,助推优质中小企业上市挂牌。规范发展区域性股权市场,完善差异化的发行、信息披露等制度,提升区域性股权市场服务中小微企业功能。加快发展股权融资和创投融资,搭建投资对接平台,便利投资机构及时发现价值创造能力强的优质小微企业。

(三)疏通货币政策传导机制。实行差异化监管安排,会同金融监管部门研究制定中小微企业金融服务监管考核评价体系,形成系统化、制度化、规范化的考核评估机制,对金融机构履行好中小企业金融服务主体责任形成有效激励。推动银行细化授信尽职免责和多样化内部考核激励,明确尽职标准,切实免除银行业务人员的后顾之忧,提升银行风险偏好,确保资金顺利流入中小微企业。

(四)强化政府统筹。发挥好财政政策对定向调控的支持作用,尤其是财政资金的引导和分险作用,进一步整合和完善融资担保机构功能,壮大融资担保机构实力。推动设立各类贷款风险补偿基金,明确“政银担”风险分担比例,加强风险代偿履行情况的监督考核,补偿中小微企业贷款损失,有效分散中小微企业融资风险。完善政府征信体系并向各类金融机构开放。落实税收减免政策,做好政策的宣传、讲解、辅导工作,使减税政策成为中小微企业转型升级发展的推进器。

(五)大力发展金融科技。制定出台金融科技发展规划,加强对金融科技发展的统筹协调,强化金融科技示范引领和生态建设,不断提升规范发展水平。引导金融机构加强与专业金融科技公司合作,探索金融科技的多种发展模式,依托金融机构的禀赋优势和存量客户资源,延展小微金融服务的广度和深度,提升普惠金融服务质效。

(六)规范整顿金融秩序。中小微企业在融资难的情况下,很可能转向通过民间借贷市场获取资金,而民间借贷利率普遍偏高,资金来源和流向复杂,极易形成影响区域金融稳定的非法集资案件。为此,必须加大金融监管力度,加强对新型金融组织及新型金融交易形式的监管,在市场准入、市场运行方面细化规范,避免监管空白,形成综合、系统、穿透、统筹的监管格局,为中小微企业发展营造良好的生态环境。